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跟着指数看市场 医疗保健板块能成你的“提款机”?

时间:2017-09-08 21:52 来源:http://www.dgtzhb.com 作者:莞城在线
摘要:跟着指数看市场 医疗保健板块能成你的“提款机”?
中报过后,吃肉的继续吃肉,吃土的依然吃土。智通财经APP从恒生主体指数中观察到,从年初至今,涨势最为迅猛的当属中国内房股(85.21%)、资讯科技器材(35.80%)、软件服务(30.47%)、高股息率(29.28%)、A股可持续企业(28.68%)、中国内地医疗(28.37%)。blob.png常言道,“没有对比就没有伤害”,可不对比怎会产生优越感?截至当前,内地石油(1.75%)涨幅最弱,港股通小型股(12.53%)、低波幅指数(14.59%)涨幅动力略显不足。数据不会说谎,明眼人一眼就能辨别,今年谁赚钱,谁不赚钱。既然如此,那我们不妨来解析下个别指数上涨的逻辑,以及接下来的走势,比如医疗保健。医疗指数上涨逻辑谈到医疗板块,绝大部分的“韭菜”都能讲出几条自己以及行业的投资逻辑。无非于,随着老龄化人口增多、慢性疾病与并发症等患病率的不断升高、患者医疗保健意识、知识及期望的日益增长以及经济持续的不确定性(尽管地区经济回暖),促使相关医疗服务需求及消费也随之增加。的确,市场的形成往往是多方变量的结果,正所谓有需求才有市场,何况“生来病死”从古至今都是一个不可回避的问题,因此医疗是一个永久的朝阳行业。智通财经APP之所以下出该结论,从全球医疗变动数据中就可得到佐证:blob.png除医疗费用支出增长、高发病的刺激外,政策也是触动医疗市场急剧增大的因素。比如两票制、“医药分开”、营改增、流通领域整治环环相扣,2016年初,两票制、营改增、流通领域整治依次落地,环环相扣,加速了原有市场化因素下的医疗保健流通渠道领域的变革,让行业集中度明显得到了提高,出现了龙头。发展到2017年上半年,医疗保健板块整体运行平稳。而在上述因素的作用下,预计下半年也将延续这一表现。板块开始放量,成分股表现强势在医药保健市场增长的逻辑支撑下,当前的A、H股都在放量。据智通财经APP了解,截止近1个月,A股医疗保健板块区间涨幅约6个点,均价8319.76元人民币(单位下同),成交量338.71亿股,涉及金额6034.28亿元;港股前半月虽然遭遇回调,但后半月又开始拉升,区间涨幅近3个点,总量17.5亿股,总额97.16港元,均价5.55港元,整体表现回暖。blob.png行情来源:富途证券落实相关成分股,先健科技(01302)、中国先锋医药(01345)、三生制药(01530)涨幅全超过6.5个点,报价一度创下历史新高。细究个中缘由,市场作用明显。blob.png行情来源:富途证券以三生制药为例,2017年中期业绩, 该公司公司实现亚洲博彩排名17.07 亿元,同比增长30.8%,毛利14.57 亿元,同比增长28.6%,EBITDA6.53 亿元,同比增长33.2%(正常化EBITDA 同比增长约20.2%),净利润3.90 亿元,同比增长34.3%,归母净利润3.93 亿元,同比增长36.9%,业绩符合预期。blob.png其中,三生制药因为业医疗保健行业的扩容,市场对特比澳的认同日增,期内,该产品实现销售收入4.93亿元,同比增长21.5%。增特比澳市场份额提升至45.8%,较2016 年增加0.9pp。特比澳维持高速增长,成长性进一步确定,随着下半年新医保的推行,预计增速有望加快。而益比奥及赛博尔同样因中国对rhEPO 产品的需求增长,导致该重组人促红素实现销售收入4.09亿元,同比增长5.2%。智通财经APP从增长率和市场份额(42.4%)来看,预计市场领先的地位将会继续保持,全年表现将更加靓丽。益赛普则实现销售额4.40亿元,同比增长43.1%。这还是在其销售队伍遭到调整的情况下实现的业绩。假如销售团队调整到位,必将重拾增长趋势,并且随着下半年9 月份起全国医保目录的按时推行(益赛普报销比例约75-85%),预计全年仍有望达到高个位数增长。同时,上述提到高发病(糖尿病)带来的触动作用,三生制药的变现也不差。糖尿病产品中GLP-1 产品百泌达2017 上半年实现亚洲博彩排名8520 万元,业绩好于预期。GLP-1 和胰岛素产品为糖尿病领域增速最快的产品,且GLP-1 产品渗透率仅为1%,距离4-6%的目标渗透率空间巨大,有望维持高增速。从市场占有率与业绩表现,三生制药无论是与H股还是A股的潜力医药标的相比,在盈利方面、成长性和研发方面都表现出了独特优势。接下来3年内望享有医药绩优龙头股估值溢价,在配合医疗保健市场增长逻辑,明显具有中长期投资机会。
责任编辑: 莞城在线

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