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白酒家电金融依然受公募青睐 部分基金调仓或现失误

时间:2017-09-10 13:13 来源:http://www.dgtzhb.com 作者:莞城在线
摘要:2017年上半年,上证综指上涨2.86%,创业板指数下跌7.34%,大小盘剪刀差效应非常明显。在IPO加速、增发新规和减持新规出台背景下,估值较高、基本面不佳的中小票
2017年上半年,上证综指上涨2.86%,创业板指数下跌7.34%,大小盘剪刀差效应非常明显。在IPO加速、增发新规和减持新规出台背景下,估值较高、基本面不佳的中小票出现明显下跌,与之对应的是,各子行业龙头白马公司因良好的业绩表现和较低的估值水平,获得了投资者青睐。天相投顾数据显示,基金在上半年主要持仓白酒、家电、金融等白马股,但从上半年公募基金增持的个股来看,多只个股在下半年出现下跌,基金调仓或出现失误。□本报记者姜沁诗行情或向滞涨二线蓝筹扩散对于未来市场走势,部分基金持偏乐观态度,有基金经理提前判断出市场或向二线蓝筹股扩散,且对周期股表示乐观。银华消费分级基金经理表示,从国内经济环境看,目前市场对下半年经济增长的预期较低,随着降杠杆政策调整进入后期,下半年经济基本面和货币环境可能都会好于上半年。落实到具体投资结构层面,消费白马龙头股依然是基金最主要的配置方向,这些公司整体基本面表现良好,业绩增速平稳,并且市场份额提升的趋势有望持续多年,下半年还会有估值切换的预期兑现,整体估值水平依然处于合理状态。另一个主要的配置方向就是特斯拉、苹果手机以及AI智能产业化的落地。作为全球几大重要的科技创新驱动点,A股市场越来越多的上市公司可以参与到全球供应链制造中,分享科技进步带来的超额收益。南方消费进取基金表示,在投资范围内超配了食品饮料和家电行业。展望2017年下半年,中国经济仍面临比较大的下行压力,但通胀压力不大,市场总体预计仍将处于区间震荡。行业方面,在以消费中的家电、白酒等龙头为代表的一线蓝筹估值已经较高的情况下,市场行情可能会向消费板块中滞涨的二线蓝筹扩展。东方红睿阳基金表示,通过中观行业和微观企业层面的调研,以民营企业为主体的各个行业中的龙头企业,面对全新的宏观和中观环境,正在积极应变,加大产品研发力度,提升服务水平,以积极的姿态迎接各个行业的需求特点的变化,新产品、新服务正在不断涌现。同时,钢铁、有色、煤炭、轻工等行业,通过供给侧改革,留存下来的企业,竞争力明显,在需求平稳的中观环境里,盈利能力开始提升。2017年下半年,将继续坚持精选行业、精选个股、坚守价值的投资理念。白马股是上半年关键词今年上半年,公募基金延续2016年末的态势,继续进行投资风格的切换,不断逃离中小创成长股。天相投顾数据显示,上半年被基金公司减持最多的20只股票中,网宿科技遭到大幅减持,上半年遭到公募基金净卖出27.06亿元,但仍有570只基金持有该股。据统计,网宿科技上半年换手率高达366.24%,该股上半年也创下-32.14%的跌幅。进入下半年,该股仍保持跌势,截至8月29日,该股下半年已下跌4.81%。而QFII机构买入的热门股海康威视也遭到公募基金减持,上半年累计卖出金额为63.42亿元,累计净卖出金额为15.62亿元,而该股在上半年一直频频出现在北上港股通买入前十大股票之列,上半年涨幅为106.6%,为减持最多的前20只股票中涨幅最大个股。进入下半年,该股走出震荡行情,6月30日至8月29日,累计下跌1.51%。同时,数据显示,公募基金上半年明显偏向于白马股,且金融、白酒、家电板块更受青睐。同期增持最多的前20只股票中,中国平安成为上半年公募基金增持第一大股,累计净买入130.78亿元,持有该股的基金数为1422只,截至6月30日,公募基金持有市值共计为370.79亿元,占流通股比例为4.09%。另外,在上半年被公募基金增持最多的前20只股票中,除分众传媒上半年下跌3.57%之外,其余股票上半年收益全都为正,其中赣锋锂业、格力电器、五粮液涨幅居前,分别有74.46%、67.22%和64.77%的涨幅;而6月30日至8月29日,上述20只股票业绩出现分化,包括分众传媒、三安光电、中国巨石在内的6只股票出现下跌,而属于有色板块的赣锋锂业仍保持涨势,在区间内创下61.08%的涨幅,居首位。据半年报数据统计,截至6月30日,共有360只基金持有该股,持有总市值为43.95亿元,占流通股比例为18.29%。如果将增持数据拉长到前50名,记者发现,有共计20只个股在6月30日至8月29日出现下跌,其中游族网络在区间内下跌18.84%。从基金全部持仓来看,上半年公募基金的前十大重仓股分别是中国平安、格力电器、贵州茅台、招商银行、五粮液、美的集团、伊利股份、中国太保、兴业银行、泸州老窖,基金持有总市值均超过100亿元,其中食品饮料行业占据4席,金融行业占据4席,家用电器行业占据2席。另从占流通股比例来看,公募基金占比最多的前十大股票分别为科森科技、蓝焰控股、韵达股份、华帝股份、胜宏科技、歌力思、新坐标、中文在线、顾家家居和好莱客。 国家队基金跑赢大盘 下半年仍看好低估值蓝筹□本报实习记者林荣华本报记者叶斯琦基金半年报显示,备受关注的五只国家队基金上半年表现优异,大幅跑赢上证综指。总体来看,这五只基金偏爱大盘蓝筹股,主要重仓银行、消费类板块。展望后市,国家队基金普遍认为下半年结构性行情将持续,看好低估值蓝筹、供给侧改革超预期的个股。具体来看,五只国家队基金在上半年均取得正收益。报告期内,嘉实新机遇基金份额净值增长率最高,达到11.13%;南方消费活力、华夏新经济、招商丰庆、易方达瑞惠的份额净值增长率分别为8.50%、8.47%、8.38%和6.71%。相比之下,上证综指同期涨幅仅2.86%。从重仓股来看,国家队基金偏爱大盘蓝筹股,这与上半年的行情特点十分契合。其中,嘉实新机遇主要重仓消费、金融板块,前五大重仓股为格力电器、美的集团、伊利股份、兴业银行和新华保险。南方消费活力、华夏新经济也青睐银行、消费类股票,其中南方消费活力的前五大重仓股为农业银行、中国人寿、交通银行、贵州茅台和伊利股份,华夏新经济的前五大重仓股为浦发银行、招商银行、兴业银行、伊利股份和华侨城A。此外,招商丰庆的前五大重仓股为大秦铁路、工商银行、中兴通讯、中国神华、民生银行,易方达瑞惠前五大重仓股为格力电器、中国银行、工商银行、万科A、交通银行。对于上半年表现,上半年净值最大回撤控制在4%以内的南方消费活力分析,低估值价值股的配置策略在震荡市中的优势得到了体现。该基金表示,下一步仍重点配置低估值蓝筹个股。总体上看,市场风险有限,且能提供阶段性和结构性机会。从中长期看,权益市场整体估值基本回归历史平均水平,配置价值凸显。华夏新经济也认为,虽然下半年经济继续向上的动能不足,但国内市场竞争和供给侧结构性改革促使行业内集中度提高,龙头股的净资产收益率逐步提升,预计股市在下半年大幅向下的风险不大,存在结构性行情。
责任编辑: 莞城在线

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