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股市中理性的投资策略

时间:2017-09-10 16:44 来源:http://www.dgtzhb.com 作者:莞城在线
摘要:股市中理性的投资策略,
(原标题:股市中理性的投资策略)   与其在臆想中疯狂,不如在实证中前行。
  众多股民花了大把的时间,面对电脑屏幕,纠结于股价的波动,却极少有人能够独处,静心思考,摸索一套理性的投资策略。为数不多的拥有独立思考的投资者,也常常因为缺乏一些基本的原则做依据,常有走火入魔的情况发生。因此,如何坚守理性,制定策略就显得尤为重要。
  在笔者看来,一个理性的投资策略应该至少具备以下三个要素:

拥有理论基础

  在我们日常的生活中,常常会有“股神”存在,他们通过股票投资获得极高的收益率。但问其缘由时,却往往难以给出一个系统性的答复。这样的高收益,不过是市场的“幸运儿”。随着时间的拉长,很可能变成黄粱一梦。
  同时,失去理论基础的统计分析也是苍白的。假设通过对过去20年太阳黑子与中国GDP的变化可以看出,二者具备同样的上升趋势,但是由此得出中国经济与太阳黑子变化存在关联性的结论,明显是荒谬的。然而不幸的是,类似的分析判断在大众媒体常常出现。

进行量化回测

  真金不怕火炼,通过利用历史数据进行检测,可以去伪存真,剔除很多不靠谱的策略。
  使用该方法,首先是要有可用程序语言表达的买入卖出标准。很多投资方式,很难量化。比如个人的直觉、内幕消息、黑天鹅事件等等。这部分投资方法不具备可证伪性,无法回测,对未来投资的参考意义也就很小。
  另外,使用的历史数据,应该是大数据、结构性、随机抽样的。大数据,是指十年以上的数据。如果是对大盘进行抽样验证,选取的股票应该在百只以上。结构性,是指应当包含各行业、大中小盘等多方面的数据。如果条件允许,还可以对国外的市场进行验证。随机性,是指不能够主观挑选被检测标的,不能以个人的投资历史作为依据。

具有预测性

  理论基础和量化回测,可以帮助投资者剔除很多不靠谱的策略。但历史数据毕竟是过去的确定性资料。一个好的投资策略,还应当具有一定的预测性,经得住时间的检验。

  投资者可以事先公布投资策略,然后进行模拟操作。五年之后,观察其年化收益率。尽管费时费力,但十年磨一剑,这样的等待与坚守终归是值得的。
  最后,建议投资人不妨来思考几个问题:自己当前的投资策略是否有投资理论作为依据,如果有,那么赢利基础是什么?为什么自己赢利的可能性要高于他人呢?该理论是否可以进行量化回测,具有可证伪性吗?自己是否可以忍受十年磨一剑的艰辛与等待呢?
(闫世宽) (原标题:股市中理性的投资策略)
责任编辑: 莞城在线